決算書の簡易診断　No.31　東邦ホールディングス株式会社

【決算書の簡易診断とは】

1. 実在する企業の決算書（主に貸借対照表と損益計算書）の中身を4つのチェックポイントから簡易的に経営診断したものです。各チェックポイントを独自の判断により「優」「良」「可」「不可」の4段階で評価しています。
2. 簡易診断結果は十分な経営分析ではありません。参考としてご覧ください。

【チェックポイント１】債務超過に陥っていないか？

1. 総資産額よりも負債合計額が小さいので債務超過ではありません。
2. 2021年度3月期は、お金の出所である自己資本（純資産）は対前年度＋64億円となり、2,374億円に増加しました。負債合計は対前年度＋60億円となり、4,458億円に増加しました。
3. 一方、お金の運用先である総資産は対前年度＋124億円となり、6,832億円に増加しました。
4. 財務体質を表す自己資本比率（※自己資本＝純資産としています）は、対前年度＋0.3ポイントで34.7％に改善しています。年商10億円以上の卸売業の2020年度の自己資本比率の平均値34.2％（財務省の法人企業統計調査による）を上回るまずまずの水準です。

【チェックポイント２】営業利益・経常利益は黒字か？

1. 2021年度3月期の本業の基礎収益力を表す営業利益は対前年度▲133億円の大幅減で43億円となりました。売上高営業利益率は対前年度▲1.0ポイントとなり、0.4％に下がっています。
2. 当期の正常収益力を表す経常利益は、対前年度▲134億円の大幅減益で、103億に減少しました。売上高経常利益率は対前年度▲1.0ポイントとなり、0.9％に下がっています。
3. 売上高営業利益率、売上高経常利益率のどちらも悪化しており、収益力が大きく低下しています。前述した財務省の法人企業統計調査による売上高営業利益率と売上高経常利益率の平均値0.7％、2.6％を下回る低水準です。

【チェックポイント３】損益分岐点比率は100％を下回っているか？

1. 損益分岐点比率は対前年度＋10.2ポイントで89.6％に上昇し、採算構造が悪化しています。
2. 前述した財務省の法人企業統計調査による平均値66.8％を大きく上回る良くない水準です。

【チェックポイント４】現・預金残高は月商（ひと月の売上高）の1.5ヶ月分あるか？

1. 運転資金や手形の不渡りなどの不時に備えた手元現預金月商倍率は対前年度＋0.12ヵ月となり0.92ヶ月に増加しています。前述した財務省の法人企業統計調査による平均値0.72ヵ月を上回っているものの、一般的な判断基準値である1.50ヶ月を大きく下回る水準です。資金繰りには注意が必要です。

【総合評価】

1. 新型コロナウイルス感染症による外来受診抑制などの影響を受け、当企業も経営成績は不振となっています。売上高は対前年度で大幅減収（▲534億円）となりました。変動費も減少（▲374億円）したものの、減収をカバーできず、固定費回収パワーである貢献利益は大幅減（▲160億円）となりました。固定費を削減（▲26億円）したものの、貢献利益がそれ以上に減少したため、経常利益は大幅減益（▲134億円）となりました。採算面は、対前年度で減収減益となり、収益力・生産性ともに大きく低下しました。
外部環境が経営にマイナスに働いており採算面は不調となる一方、生産性や収益性の改善を睨んだ資産への投資を行っているのが伺えます。

【その他】

1. 医薬品卸企業の減収減益は、医療機関の医薬品などの価格交渉へ影響を及ぼすことが考えられます。上記企業は減収減益とは言え、103億円の経常利益を確保しています。また、貢献利益率は8.2％です。交渉時のメルクマールとして参考にしましょう。



会計の本質的な部分を理解し、貸借対照表と損益計算書の中身を読み解く力をつけることで、より詳細な分析を行うことができます。「絵でつかむ会計力リーダー養成講座」をまだ受講されていない方は是非ご検討ください。